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记者 | 袁颖琪

编辑 | 陈菲遐

曾因科创属性备受争议的倍轻松,刚上市一年又遭遇业绩变脸。

今年上半年,倍轻松营业收入4.59亿元,同比下滑15.65%;归母净利润亏损3500万元,同比下滑185.7%,更值得注意的是,这家公司的销售费用高达2.28亿元,销售费用率达49.7%。同时,公司研发投入仅为3031万元,占总收入的6.6%。换而言之,倍轻松销售费用是研发投入的7倍。

表面上看,倍轻松的亏损是受疫情反复影响,但实际并非如此。

渠道布局受挫

倍轻松十分依赖渠道销售。上市之初,增加门店网络布局是公司募资的主要投入项目。不过,成也渠道败也渠道。导致公司收入不及预期的原因之一就是线下门店受到疫情冲击。

倍轻松的线下渠道以直营店为主,为了强化高端定位,门店选址主要有购物中心以及飞机场、火车站等交通枢纽。2020年,倍轻松的线下门店有165家。通过IPO募集项目,倍轻松打算新增248家门店,其中85家位于交通枢纽,163家位于购物中心。

疫情期间,倍轻松门店拓展计划仍有序推进。到了2021年底,倍轻松门店数量增加到186家,其中购物中心门店和交通枢纽门店分别为108家和78家。当年,公司线下营收规模由2020年的3.48亿元上升至2021年的4.39亿元,同比增长26.05%,线下营收占2021年主营业务收入的比重为36.96%。

倍轻松去年也开始调整购物中心店和交通枢纽店的比例,因为交通枢纽店受疫情影响更明显。同时,公司也逐步放开加盟。

图片来源:Wind、界面新闻研究部

今年上半年,倍轻松线下营业收入同比下滑38.9%,仅实现1.29亿元。今年上半年,疫情影响了人们出行,全国交通客运量的大幅下滑导致公司线下渠道位于机场、高铁枢纽的直营门店客流量骤减。2022年3-6月份,全国每月铁路客运量分别同比2021年下降了58.42%、79.76%、68.64%和31.99%。同期,全国每月民航客运量分别同比2021年下降了67.98%、84.58%、76.35%和46.70%。

对此,倍轻松关闭了部分交通枢纽店以减少亏损。今年上半年,倍轻松总体门店数量虽然仍在增加,但直营店数量下降至174家,其中交通枢纽店由78家下降至67家,购物中心店减少1家。加盟店新增28家。

图片来源:Wind、界面新闻研究部

此外,使得倍轻松上半年收入大减的还有海外业务下滑。倍轻松的海外业务是以贴牌代工为主。今年上半年,公司外销收入1700万元,去年全年则为1亿元。至于海外业务为何大幅下滑,以及其海外业务是否有长期合作的客户,倍轻松均未披露。

销售压力大增

近些年,倍轻松的销售很大程度上是靠“砸”费用带动的。

2019年到2021年,倍轻松的销售费用从2.87亿元增加到4.85亿元,所占营业收入比例达到41%左右。今年上半年,倍轻松的销售费用支出为2.28亿元,占营业收入比例达到前所未有的49.7%。

这家公司依靠投入销售费用带动业绩增长的效果越来越不明显。

上半年倍轻松的广告费和推广费合计达到6680万元,比去年同期的6900万元略有下降。促销费用达到4700万元,同比增长9.3%。增加促销力度也可以侧面反应倍轻松销售疲软。

上市短短一年,倍轻松的股价下跌超过70%。加之业绩亏损,高管离职,倍轻松的前途并不“轻松”。

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